【暗区突围加速破解】不止王者荣耀，还有“吃鸡”助阵！腾讯站上400元成亚洲第一股

图片来源 ：中国财经图库

错过了茅台就算了 ，一不小心腾讯也错过了！不止

今日，荣耀腾讯股价大涨2.96% ，助阵站上站上400港元大关 ，腾讯总市值超过3.25万亿人民币，元成亚洲暗区突围加速破解成为亚洲市值最大的第股公司。

微信的吃鸡活跃账户已经达到了9.8亿，三季度总营收652亿 ，不止日赚2亿
。荣耀

得游戏者得天下！助阵站上三季度腾讯的腾讯游戏业务贡献了266亿的收入 ，占总营收的元成亚洲41%。然而另一大游戏巨头网易的第股游戏增速却开始下滑，这一升一降之间，吃鸡两者差距越来越大。听说过“吃鸡”吗 ，这将是国内游戏巨头新的战场！

这不，近期南下资金加大了抢筹腾讯的力度，高盛
、汇丰、花旗纷纷上调了腾讯的目标价，腾讯还能涨多少？暗区突围方框透视

三季报业绩靓丽 ，四大业务同时发力

就在年初，腾讯的股价还不到200元；7月底，腾讯成功突破300元。进入11月以来
，腾讯开始一轮快速拉升，涨幅超过15% 。

截至今日收盘腾讯涨2.96% ，报403.4港元，总市值超过3.8万亿港币，折合4905亿美元。而其对手阿里巴巴的最新收盘价185.43美元，市值为4749亿美元 。腾讯超越阿里成为亚洲市值最大的公司
。

腾讯今日大涨主要源于其三季报营收与净利润双双超市场预期 。

具体来看 ，腾讯2017年第三季收入为652亿元人民币，同比增长61％，比市场预测高 6.9％，环比增长15％ 
。净利润为180亿元人民币，同比上升69％，比市场预测高9.75％，环比下降1％ 。暗区突围骨骼透视

业绩靓丽得益于游戏、数字内容、网络广告以及支付等四大业务同时发力。

简单透视一下腾讯四大业务的营收情况 ：

1. 网络游戏收入268.44亿元，增长48% 。游戏业务占腾讯总营收的41%，其中手游占比达 55%，手游增速高达84％。

2. 社交网络收入为153亿元人民币，同比增长56％
。主要来自数字内容服务，如直播和视频订阅。

3. 在线广告业务收入达到110亿元人民币，同比增长48％。其中媒体广告收入为41亿元人民币，同比增长29％ ，主要是受助于腾讯视频等移动媒体平台收入增长。社交媒体和其他广告收入为69亿元人民币，同比增长63％，主要是由于微信朋友圈和官方账户的广告收入增加。

4. 其他业务收入为120亿元人民币 
， 同比增长143％ ，主要是暗区突围追踪子弹在线支付业务和云服务收入增长。值得一提的是，其他业务收入是腾讯所有业务中增长最快的一项业务。

值得注意的是，三季度
，微信和WeChat的合并月活跃账户数达到9.8亿，比去年同期增长15.8%。

马化腾尤其称赞了腾讯视频 ，称其市场份额持续增长 ，在中国网络视频平台中 ，如果以日均移动活跃用户及付费用户计算的话可以排在第一位
。

两大游戏巨头，一升一降

腾讯收入占比最大的一块就是游戏业务。得游戏者得天下 ，尤其是增长迅猛最为市场看好的手游业务。

三季报数据显示，腾讯PC客户端游戏收入为146亿元人民 币，同比增长27％ ，主要由于《英雄联盟》和《地下城与勇士》等游戏表现强劲 。移动游戏收入182亿元人民币 ，同比增长84％，主要受益于《王者荣耀》，《魂斗罗：归来》和《天龙手游》的强劲表现
。

我们再来看看另外一家游戏巨头，暗区突围子弹穿墙其最大的竞争对手网易 。

网易三季报的数据显示，其在线游戏业务收入为81.12亿元，同比增长23.51%，环比下降13.98%。其手游业务收入为55.40亿 ，同比增长47.48% ，环比下滑18.85%。

目前移动游戏的收入已经超过PC端的收入，腾讯的移动端收入比PC端多出36亿元。未来移动游戏的成长空间巨大，所以手游也成了游戏巨头们PK最为剧烈的战场。

网易的手游业务近年来虽然增长迅猛，但是从今年第二季度开始，手游收入环比开始下滑，三季度延续下滑态势。最为可怕的是对手腾讯却保持快速增长，在市场占有率方面，腾讯和网易正好是一升一降。在这一回合的较量中，腾讯拉大了差距
。

“吃鸡游戏”将成为下一个王者荣耀？

“大吉大利 ，今晚吃鸡”。暗区突围范围伤害“吃鸡”游戏成为继王者荣耀后又一款现象级的游戏，并且火爆全球 ，各大直播平台的主播下聚集着数以百万计的观众  。

“吃鸡”是由韩国公司蓝洞(Bluehole)开发的网络游戏 ，全名叫《绝地求生》 。这款游戏的玩法，就像日本电影《大逃杀》的剧情一样，将众多玩家们投放在一座岛屿上，玩家需要在这个封闭的空间内相互厮杀，其中可以得到武器与防具等。一番枪林弹雨后，获得第一名的玩家会在屏幕上看到“大吉大利，晚上吃鸡”的台词，这也是“吃鸡”游戏的名称的由来。

“吃鸡”游戏的爆发正在改变着国内的游戏市场。小米和网易均已加入战场，小米推出了《小米枪战》
，网易推出了《荒野行动》和《终结者2》。

在腾讯第三季业绩会议上 ，讨论最多的话题就是生存射击游戏。腾讯将推出两款生存射击游戏 。第一款是穿越火线的更新版（简称CF荒岛特训），已于15日正式全面上线，暗区突围自动瞄准在不到24小时的时间内火速登顶APP STORE免费榜。

另一款则是光荣使命  ，其处于预约注册过程中，目前有超过2000 万以上的预约注册，深受玩家欢迎 。

腾讯的这两款游戏比小米和网易晚了半个月，能否逆袭值得市场期待 。而这也是腾讯与网易首次在同一款游戏中正面交锋。“吃鸡”游戏超越王者荣耀或许只是时间问题，然而竞争者激烈确是腾讯面临的一大问题 。

腾讯的管理层认为，公司目前正处于生存射击游戏的初始发展阶段，未来将有一整套针对生存概念的游戏。

安信国际认为，未来“吃鸡”手游包括游戏皮肤、礼包、广告植入、举办各种比赛 、直播的赞助等商业化变现将为 腾讯创造新的增长动力。

资金南下追涨腾讯 ，机构纷纷上调目标价

腾讯股价的一路上涨与市场一致看好有关。从资金流向看 ，近一个月，暗区突围爆头锁挂南向资金净买入腾讯63亿，仅次于工商银行的65亿元 ，排在第2
。

而伴随着近期腾讯股价的快速上涨，南向资金加快了抢筹的力度，近7天净买入腾讯高达27.49亿元，位于市场第1名 。

不仅是资金抢筹腾讯，由于三季度腾讯财报超预期，游戏收入强劲
，从昨日开始 ，包括高盛 、汇丰、花旗等在内多家机构纷纷上调其目标价。

其中，安信国际给出的目标价是520元 ，是目前机构给出的最高价；其次是招商的500元和花旗的482元。

值得一提的是 ，花旗目标价是按照明年市盈率38倍作计算，假若进入牛市，市盈率估计达至40倍 ，目标价可以达至606元，较今日收市价有近52%的暗区突围队友透视升幅。

来欣赏一下各家机构对腾讯的预测 。

高盛：目标股价从369港元上涨19%至438港元
。得益于内容更新和参与增强的举措 ，PC端收入连续第三个季度出人意料。

野村证券：目标股价从380港元上涨21%至458港元。腾讯视讯凭借公司庞大的原创和独家许可内容，获得了驱动力并实现了在线视频领导力。

汇丰银行：目标股价由373港元上涨22%至454港元。由于游戏 、视频和付款收入增长显著  ，视频和游戏渠道势头强劲 。

中金公司：目标股价从406港元上涨11%至450港元。微信广告填充率提高 ，显示出增长潜力令人鼓舞的迹象 。《王者荣耀》继续发力; 生存射击游戏可以继续推动收入增长，用户粘性增加，微信确保小程序的成功试用
。

大和证券 ：目标价由370港元上涨30%至480港元。腾讯的严格执行和定位良好的多引擎增长策略，应能在中长期维持其估值溢价。手机游戏渠道表现强劲 ，预计2018年盈利增长。

安信证券：目标股价为520.80港元。暗区突围AI标记由于手机游戏业务增长强劲，三季度业绩超出预期 。近期主要关注手机游戏 ，中期金融科技以及长期人工智能的策略为主。

大华继显：维持买入 ，目标股价437港元。提高2017年和2018年游戏收入增长好于预期和内容驱动平台前景的预测 。

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